カンボジア金融セクター、不良債権の急増により収益性に懸念

＜写真：Khmer Times＞

国際金融公社（IFC）による最新報告書によれば、カンボジアの金融セクターは融資成長の鈍化と不良債権（NPL）の増加という二重の課題に直面し、収益性の面で深刻な懸念が生じている。

同報告書では、カンボジアの金融機関が2018年から2022年にかけて年平均20.9％という高い融資成長を記録していたが、新型コロナウイルスの影響以降、成長率は減速傾向に転じたと指摘されている。

実際、融資の伸びは2023年に6.9％、2024年には4.4％にまで縮小した。一方で預金の増加は堅調に推移し、2024年には18.1％に達し、2019年の17.3％を上回る水準を記録した。

しかしながら、銀行およびマイクロファイナンス機関（BFIs）における不良債権は著しく増加しており、2019年に55億1,000万ドルであったものが、2024年には47億ドルにまで急増した。これは同年の推定自己資本の約30％に相当する規模である。

2024年12月時点で不良債権のカバレッジ比率は55.1％にとどまり、NPLは2023年に倍増、さらに2024年にも51％の増加を記録した。

ポートフォリオリスク（PAR30+）および再構築ローンを含む問題資産は、2025年1月時点で105億ドルに達しており、これはクレジットビューロー・カンボジア（CBC）が集計した総融資残高の17.8％を占めている。

仮にすべてのPAR30+および再構築ローンが不良債権化した場合、不良債権総額は最大91億ドルに達し、総融資額の15.5％、業界全体の自己資本の約60％を占める規模となる。現状のカバレッジ比率では、この潜在的損失のわずか29％しか補填できない見通しである。

こうした状況を受け、金融当局および関連機関には、引き続きリスク監視の強化と金融システムの安定性維持に向けた具体的対策が求められている。

カンボジア銀行協会（ABC）の金融包摂・広報部門責任者であるソク・チャン氏は、2024年末時点で銀行・金融機関の融資残高が600億ドルに達したとしながらも、成長率は前年比で約3％にとどまり、2023年の5％からさらに鈍化したと述べた。同行によれば、利用者数は400万口座を超え、約500万人に上る。

融資成長の鈍化の背景には、建設・不動産、観光、小売などの一部産業分野における回復の遅れや、経済の不確実性の高まりによって金融機関が慎重姿勢を強めていることがあると説明されている。

一方で預金は堅調な伸びを維持し、2024年末には570億ドルに達した。預金の増加率は16.3％に達し、強固な資本構成と高い流動性が金融システムに対する信頼感の維持に寄与している。

カンボジア国立銀行（NBC）のチア・セレイ総裁も2024年2月の声明において「信用供与の伸びは鈍化しているが、預金は引き続き堅調であり、金融システム全体としての健全性は維持されている」と述べていた。

NBCの年次報告書によれば、2024年の不良債権比率は銀行で7.9％、マイクロファイナンスでは9％に達した。ただし、貸倒引当金の積立が進められており、純NPL比率は3.5％まで抑制されている。このことから、信用リスクへの備えは一定程度確保されていると評価されている。

報告書はカンボジアの銀行セクターが依然として経済安定の柱として機能しており、慎重な規制政策と高い国民の信頼感が、外部ショックに対する耐性を支える基盤となっていると結論づけている。

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