コロナ後の観光業向け融資再構築、NPL急増懸念

＜写真：Khmer Times＞

カンボジアの観光セクターは、新型コロナウイルス感染症のパンデミックによって大きな打撃を受け、観光業に依存していた中小企業（SME）も同様に深刻な影響を受けた。その結果、同国の数千の中小企業が銀行から借り入れた融資を返済できなくなった。

この異常な状況を認識したカンボジア国立銀行（NBC）は、観光、建設、運輸、物流などの特定セクターに対して融資の再構築を許可した。NBCは当初、1年間の猶予期間を設け、その後も延長を行った。

銀行は、融資の再構築を行っても貸付分類を変更する必要がなく、猶予期間中にそれらを不良債権（NPL）として宣言する必要はなかった。

国立銀行は、ポストコロナ経済の全般的な低迷を考慮して判断を下した。観光収入の減少は著しく、2023年の国際観光収入は1億8400万ドルと、2020年の10億ドルから82％減少した。

2019年には観光収入は49億ドルに達し、2023年の数値は2019年比で96％以上の減少を示している。このような減少は前例がなく、カンボジアの観光セクターは毎年8〜14％の成長を遂げ、2019年には12.4％の成長を記録していた。

融資再構築の優先事項は観光セクターの中小企業に対する融資であった。NBCの2023年年次監督報告書によれば、観光に対する融資再構築は1792億リエル（4億3700万ドル）に上り、次いで建設業が1729億リエル（4億2200万ドル）、運輸・物流が374億リエル（9100万ドル）、衣料が196億リエル（4800万ドル）、その他が5243億リエル（13億ドル）であった。

再構築された融資の全体に占める割合では、観光業が19.2％、建設業が18.5％、運輸・物流が4.4％、衣料が2.1％、その他が56.2％を占めていた。

NBCは年次報告書で「カンボジア王国政府の観光セクターの復興と促進政策を支援するためにこれらの融資を再構築した」と述べている。また、特にシェムリアップ州において銀行や金融機関が融資を再構築するための救済措置を提供するとした。

2023年11月23日に発行されたNBCの書簡では、BFIが追加の引当金を設定せずに12か月間の一時的な財政難に直面している顧客に融資再構築を提供することを許可した。2023年12月時点で、BFIは1,495人の顧客に対して総額260億リエル（6370万ドル）の融資再構築を行った。

経済の徐々な回復とともに、COVID-19に関連する融資再構築は2023年6月末に終了し、総計12万4794の融資口座で未払い融資残高は9334億リエル（23億ドル）となり、銀行システムの全融資ポートフォリオの4％に相当する。

しかし、これにより2024年の不良債権（NPL）が増加する可能性がある。さらに、カンボジアの銀行およびマイクロファイナンス（MFI）セクターでは、不動産危機が融資に影響を与え続ける中で、今後の四半期に不良債権化するリスクが高まっている。2024年5月までにNPLは23％増加し、2023年12月の26億ドルから31億9000万ドルに達した。

業界関係者によれば、資産の質の悪化が進行しており、不良債権の大部分は銀行セクターから発生している。約89％、つまり28億3000万ドルの不良債権は銀行セクターからであり、残りの11％、3億2000万ドルはマイクロファイナンス業界からである。

2023年の銀行およびマイクロファイナンスセクターの年間NPL率は、それぞれ5.4％および6.7％であった。2024年5月時点でのマイクロファイナンスセクターのNPL率は6.23％であり、2023年12月の4.87％から上昇している。銀行業界の不良債権率は2024年5月時点で5.50％となり、2023年12月の4.52％から増加している。

2024年にはさらに多くの融資がデフォルトする見込みであり、30日以上未払いの融資は2023年12月の34億4000万ドルから2024年5月には43億9000万ドルへと28％増加している。これらの未払い融資の大部分は銀行業界から発生しており、2024年5月時点で業界の融資簿の約7.69％を占め、2023年12月の6.04％から増加している。

アナリストたちはこの状況を注視している。S&Pの主要信用アナリスト、ルチカ・マルホトラは「システムの大部分が高リスクのエクスポージャーを占めており、特に建設と不動産の融資簿のほぼ5分の1が修正に直面している」と述べ、「地元銀行の収益性は今年も圧力を受け続けるであろう」としている。

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